Contratos inteligentes y comercio automatizado: exploración de las implicaciones del dinero programable en los mercados de capitales

El dinero programable se refiere a las monedas digitales con condiciones asociadas a través de contratos inteligentes en plataformas blockchain. Los emisores controlan los límites de uso, identifican a los usuarios, imponen límites de gasto diarios y establecen fechas de caducidad. Estos requisitos son automáticos y el dinero solo se puede gastar o transferir en determinadas situaciones. Los programas de aplicación pueden acceder a los registros de la base de datos mediante API que revelan la lógica del programa almacenado. En el caso del dinero programable, la lógica está integrada en el propio valor, lo que garantiza que este solo se gaste después de cumplir unos criterios predefinidos para evitar duplicaciones. La IA es fundamental para la ejecución y orientación de las transacciones monetarias programables. Para tomar decisiones comerciales acertadas, los modelos de IA utilizan grandes volúmenes de datos, como la confianza del mercado, las tendencias de precios y los acontecimientos mundiales. Estos códigos son más eficientes en el procesamiento de transacciones, lo que mejora el rendimiento de la red y elimina los casos de congestión causados por la alta demanda. El dinero programable representa un avance revolucionario en el sector financiero, ya que ofrece una flexibilidad y un control sin precedentes sobre el uso de los fondos. Al incorporar condiciones específicas directamente en la moneda digital, el dinero programable facilita las operaciones financieras automatizadas y abre nuevas vías para la innovación y la eficiencia.

El dinero programable se refiere a la moneda digital que puede tener condiciones asociadas a su uso a través de contratos inteligentes en plataformas blockchain. Esto permite a los emisores establecer límites de uso específicos, emitirlos a los destinatarios, limitarlos a cantidades diarias y asignarles una fecha de caducidad. Estas condiciones se imponen automáticamente, lo que constituye la principal característica de este tipo de dinero, de modo que solo se puede gastar o transferir en determinados casos.

El desarrollo del dinero ha sido necesario debido a la demanda de una forma más cómoda y eficiente de facilitar el comercio. Las formas básicas de trueque fueron sustituidas por el dinero mercancía (el intercambio de cosas como sal, conchas marinas y metales preciosos), luego por el papel moneda y, finalmente, por el dinero electrónico y las monedas digitales modernas, como las criptomonedas. Con la expansión de la tecnología, el dinero seguirá adoptando nuevas formas en las que la inteligencia artificial será el único órgano rector, aparte de la intervención humana.

Desarrollo de la programabilidad

Con el antiguo sistema de tecnología financiera, la moneda digital se caracteriza por los registros de la base de datos. Este no es el caso de cómo se obtiene la programabilidad: habrá que producir más sistemas tecnológicos y conectarlos con la base de datos, ya sea internamente o a través de una API. Las aplicaciones pueden comunicarse con los registros de la base de datos mediante API que revelan la lógica del programa almacenado. En los sistemas blockchain, los sistemas modernos de criptomonedas también suelen utilizar bases de datos. Sin embargo, los registros basados en blockchain utilizan scripts programables directamente o con capacidad de programación general para permitir la manipulación directa de los registros. Con el dinero programable, la lógica está integrada en el propio valor. Los sistemas tradicionales almacenan el valor (importe) en ubicaciones separadas y lo recuperan mediante llamadas a funciones o API. La lógica integrada en el dinero programable garantiza que el valor solo se gaste después de cumplir unos criterios predefinidos, lo que evita el gasto duplicado. Los registros de valores y la lógica del programa se pueden almacenar en bases de datos blockchain y pueden comunicarse entre sí de manera intrínseca. Por ejemplo, las transacciones de Bitcoin se basan en scripts que especifican los términos de las transacciones.

Mayor transparencia y auditabilidad: el dinero programable proporciona un libro mayor transparente de transacciones al que los reguladores pueden acceder fácilmente. Esto mejorará la lucha contra el blanqueo de capitales y otras prácticas ilegales, ya que permitirá supervisar y auditar continuamente las transacciones financieras. Mayor eficiencia: al vincular las obligaciones contractuales directamente con los pagos, el dinero programable simplifica los procesos de transacción, reduce la necesidad de intermediarios y automatiza las tareas rutinarias. Esta facilitación de las operaciones ahorra los costes administrativos e incluso elimina la posibilidad de errores humanos, lo que se traduce en un aumento de la eficiencia del sistema financiero en general. Innovación y nuevos modelos de negocio: El dinero programable apoya el desarrollo de nuevos productos y servicios financieros al permitir contratos inteligentes para pagos automatizados. Esto fomenta el desarrollo de la innovación financiera, que puede consistir en aplicaciones descentralizadas y nuevos instrumentos financieros en condiciones predeterminadas. También facilita los pagos de pequeñas cantidades, los servicios de pago por uso y la monetización de contenidos, lo que ofrece nuevas oportunidades a los creadores y a los clientes. Ahorro de costes: una vez automatizados los procesos que antes se gestionaban manualmente, se reducirán los gastos generales. Esta eficiencia puede suponer un ahorro de costes tanto para la empresa como para el cliente. Personalización y adaptabilidad: el dinero programable ofrece una personalización sin igual, lo que permite la creación de estrategias de inversión a medida, instrumentos financieros programables y una mayor participación en la gobernanza. Mitigación del riesgo de contraparte: los contratos inteligentes reducen la necesidad de confianza entre las partes al garantizar que las transacciones se ejecuten automáticamente cuando se cumplan condiciones específicas. Esto minimiza el riesgo de contraparte y hace que las transacciones financieras sean más seguras.

Liquidación de transacciones en la cadena de suministro: en las cadenas de suministro, el dinero programable puede configurarse para liberar los pagos solo cuando se cumplan condiciones específicas, por ejemplo, la entrega de mercancías. Esto mejora la trazabilidad y ahorra los procedimientos de resolución de disputas. Pagos sanitarios: el dinero programable puede agilizar los pagos médicos y acelerar la tramitación de las reclamaciones de seguros. Los reembolsos automáticos pueden activarse una vez que se hayan cumplido las condiciones de la verificación y son mucho más eficientes y conllevan menos gastos administrativos. Gestión de tesorería corporativa: el dinero programable puede transformar la gestión de tesorería al vincular los pagos con la verificación de identidad y los datos en tiempo real. Esto minimizará las posibilidades de una mala gestión y permitirá tomar decisiones financieras de forma más precisa y oportuna. Energía y servicios públicos: en el sector energético, el dinero programable puede facilitar los procesos de facturación y liquidación. Es capaz de automatizar los pagos por el comercio de energía entre pares en función del consumo, lo que mejora la eficiencia y reduce los costes.

La definición de CBDC

Las CBDC son versiones digitales de las monedas fiduciarias convencionales que los bancos centrales desarrollan para su uso en liquidaciones, pagos y medios de intercambio. Los bancos centrales las emiten, respaldadas por la moneda nacional de un país, y pueden servir como moneda de curso legal en transacciones tales como el pago de salarios o la compra de bienes y servicios.

Contratos inteligentes y CBDC

Los contratos inteligentes (contratos de ejecución automática con los términos del acuerdo escritos directamente en el código) pueden integrarse con las CBDC. Los contratos automatizan la realización de tareas en condiciones específicas determinadas, lo que cambia los procesos empresariales en diferentes sectores, incluidos los servicios financieros. En las instituciones bancarias y financieras, los contratos inteligentes agilizan los procesos, mejoran la eficiencia y reducen el riesgo de reclamaciones fraudulentas.

Registros descentralizados y automatización

Las redes blockchain tienen libros de contabilidad descentralizados que facilitan la validación automatizada y las transacciones autorreguladas, lo que garantiza la transparencia y elimina la necesidad de una intervención humana masiva. Esto ahorra costes de transacción a largo plazo y aumenta la seguridad general.

La IA es cada vez más importante para la ejecución y orientación de las transacciones que implican dinero programable. Los modelos de IA leen grandes cantidades de datos, como el sentimiento del mercado, los patrones de precios y los acontecimientos mundiales, para tomar buenas decisiones comerciales. Los algoritmos pueden garantizar la optimización del procesamiento de transacciones, mejorar el funcionamiento de las redes y reducir la congestión en momentos de fuerte demanda. Además, la IA ayuda en la detección de anomalías, la verificación de identidades y la lucha contra el blanqueo de capitales, lo que mejora aún más la seguridad y la eficiencia de los sistemas monetarios programables.

La digitalización de los instrumentos financieros, que comprende contratos inteligentes, activos digitales y dinero programable, lleva las ventajas de las cadenas de bloques a un nuevo nivel, allanando el camino para unos niveles de conectividad sin precedentes entre productos, participaciones y activos. A continuación se enumeran nueve increíbles casos de uso de los contratos inteligentes en las finanzas descentralizadas:

1. Compensación y liquidación de operaciones

Los contratos inteligentes basados en blockchain permiten a los bancos agilizar las actividades de compensación y liquidación de operaciones. Tradicionalmente, se trata de un proceso laborioso, propenso a errores debido a la participación de múltiples partes para su aprobación y conciliación. Los contratos inteligentes ayudan a evitar discrepancias y a ahorrar costes mediante el desarrollo de un sistema eficiente de liquidación de acciones. Wall Street, en colaboración con 40 bancos internacionales, a través del consorcio R3, está experimentando con plataformas de compensación y liquidación basadas en contratos inteligentes. Del mismo modo, la Bolsa de Valores de Australia y la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) también están trabajando en una plataforma post-negociación basada en contratos inteligentes.

2. Documentación sobre la cadena de suministro y la financiación del comercio

Los libros de contabilidad descentralizados de cadena de bloques se utilizan para agilizar la documentación de la cadena de suministro y la financiación comercial. Son más productivos que los sistemas basados en papel y ahorran mucho tiempo en el procesamiento. Sin embargo, es imposible digitalizar las cartas de crédito y los conocimientos de embarque porque aumenta el riesgo de falsificación. Las cadenas de bloques proporcionan recibos de transacciones seguros y de fácil acceso. Los contratos inteligentes facilitan la documentación y la gestión del flujo de trabajo mediante firmas digitales. Por ejemplo, recientemente Barclays Corporate Bank ha colaborado con una plataforma emergente, Wave. Recurre a una cadena de bloques para almacenar documentos de conocimiento de embarque. La plataforma utiliza contratos inteligentes para automatizar los cambios de registro en los procesos de propiedad y pago. También hay siete bancos, como Bank of America, Standard Chartered y el Development Bank of Singapore, que han comenzado a realizar pruebas de concepto en sus organizaciones.

3. Simplificación de los procedimientos complicados

Las organizaciones deben reexaminar sus flujos internos y ver si pueden simplificar la complejidad mediante el uso de la cadena de bloques. Pueden automatizar los flujos de trabajo manuales y facilitar las transacciones interdependientes mediante el uso de contratos inteligentes. Las empresas también pueden crear transparencia y, por lo tanto, formar acuerdos entre múltiples partes a través de la confianza.

4. Valores mejorados

El proceso convencional de liquidación y compensación en los mercados de valores no es eficaz. Los participantes en el mercado tienen que interactuar con sistemas opacos, ya que su dinero queda retenido indefinidamente. Los contratos inteligentes pueden hacer que los procesos sean transparentes y reducir la liquidación a minutos o incluso segundos.

5. Préstamos con términos y condiciones claros

Los sistemas tradicionales operan con los beneficios generados por la diferencia entre los tipos de interés que pagan a sus inversores y el importe que cobran a sus prestatarios. La mayoría de los prestatarios no pueden cumplir los estrictos requisitos de las entidades de crédito convencionales. La implementación de un sistema de contratos inteligentes tiene como objetivo realizar un seguimiento de los préstamos de dichas personas. A través de la tecnología DLT, los inversores pueden prestar directamente a los prestatarios que, de otro modo, no podrían obtener un préstamo bancario, lo que reduce el tiempo que tardan los prestatarios en acceder a los préstamos. BlockFi llega incluso a prestar criptomonedas como garantía con condiciones claras de pago de intereses.

6. Mejora del KYC y del control del fraude

El cumplimiento de la normativa KYC es ahora un requisito de verificación de identidad en los procedimientos bancarios de todos los países del mundo. Es muy importante en cualquier operación financiera, como el comercio, los préstamos y los empréstitos. No obstante, con los sistemas antiguos, obtener el historial crediticio de los clientes es una tarea larga y costosa, pero necesaria para controlar el fraude financiero. Los bancos pueden utilizar un sistema de contratos inteligentes para automatizar su KYC. Pueden simplemente verificar la identidad de los clientes manteniendo registros en la cadena de bloques y siguiendo el historial crediticio de una persona.

7. Reducción de las barreras de entrada para las pymes

En el caso de los bancos con sistemas heredados, el proceso de incorporación suele ser engorroso. La documentación prolongada y una serie de verificaciones lo hacen inaccesible para las pymes. Los contratos inteligentes reducen las barreras de entrada para las pymes y las empresas emergentes: DeFi ofrece soluciones de cadena de bloques que aceleran la adopción de los sistemas bancarios tradicionales. Ayuda en los procesos de creación de agilidad que se adapta a las pequeñas empresas. Los bancos pueden elegir los productos adecuados para ocupar nichos de mercado. Podrán transformar los antiguos modelos financieros e introducir otros nuevos aprovechando las oportunidades que ofrece el registro descentralizado. Como era de esperar, las pequeñas y medianas empresas buscan los servicios de desarrollo del IoT con una demanda creciente.

8. Tokenización flexible

Blockchain ha demostrado su valor como plataforma que proporciona procesos estables y fiables. Con la ayuda de la tokenización, las instituciones fiscales no caerán en las trampas de las criptomonedas y la volatilidad de las solicitudes en las que se basan. Actualmente están creando variantes de conmemorativas, como las stablecoins, que son unidades transaccionales de las principales monedas. La conexión con Bone ShibaSwap (Bones) o Euros crea contenido de amenaza y estabilidad frente a la oscilación de las solicitudes.

Aunque el dinero programable ofrece importantes ventajas, su implementación plantea algunos retos:

• Experiencia en blockchain: el desarrollo de dinero programable requiere un profundo conocimiento de la tecnología blockchain. Las organizaciones deben desarrollar esta experiencia mediante el desarrollo interno o la colaboración con proveedores de tecnología.
• Retos técnicos: los retos y expectativas técnicos son difíciles de superar y prever. Si no se resuelven estos problemas, pueden producirse retrasos y costes en el proyecto.
• Consideraciones normativas: el entorno legal y normativo del dinero programable sigue evolucionando. Las organizaciones deben atravesar estas incertidumbres y asegurarse de que se cumplen las leyes y normativas pertinentes.
• Retos de escalabilidad: las redes blockchain pueden verse afectadas por limitaciones de escalabilidad a medida que aumenta el número de transacciones, lo que provoca un aumento del tiempo por transacción y de los costes de transacción. La implementación de dinero programable requiere soluciones capaces de mitigar los problemas de escalabilidad.
• Retos de interoperabilidad: la integración del dinero programable con los sistemas y plataformas financieros existentes puede resultar compleja debido a problemas de interoperabilidad. Para implementar la cadena de bloques, es esencial garantizar un flujo fluido de información y la compatibilidad entre las redes de cadenas de bloques y los sistemas heredados.
• Problemas de seguridad: los sistemas monetarios programables son susceptibles de sufrir violaciones de seguridad y ciberataques. Serán necesarios sistemas de seguridad sólidos, como el cifrado, la autenticación multifactorial y las auditorías de seguridad periódicas, para proteger las finanzas y otra información financiera vital.
• Adopción y formación de los usuarios: formar a los usuarios sobre las ventajas y funcionalidades del dinero programable es esencial para su adopción generalizada. Superar la resistencia al cambio y abordar las preocupaciones de los usuarios sobre la privacidad, el control y la seguridad son retos fundamentales para la implementación de soluciones de dinero programable.
• Coste de implementación: desarrollar e implementar sistemas monetarios programables puede resultar caro, ya que requiere inversión en infraestructura tecnológica, adquisición de talento y mantenimiento continuo. La organización debe analizar la relación coste-beneficio y asignar los recursos de manera eficiente para que la implementación sea un éxito.
• Cambio cultural y organizativo: la implementación del dinero programable puede requerir cambios culturales y organizativos dentro de las instituciones, incluidos cambios en la mentalidad, los flujos de trabajo y las estructuras de gobernanza. Superar la resistencia al cambio y fomentar una cultura de innovación y colaboración son retos clave para impulsar la adopción y maximizar los beneficios del dinero programable.

El dinero programable es un modelo de innovación que anticipa un futuro en el que las transacciones serán ágiles, seguras y eficientes. Al incorporar condiciones específicas en la moneda digital a través de contratos inteligentes, el dinero programable ofrece un control y una transparencia sin precedentes, revolucionando la forma en que gestionamos y transferimos fondos.

Las ventajas son numerosas y diversas. Desde la mejora de la transparencia y la auditabilidad hasta el fomento de la innovación y los nuevos modelos de negocio, el dinero programable simplifica los procesos de transacción, reduce los costes y mitiga los riesgos, allanando el camino para un ecosistema financiero más accesible e inclusivo. Además, las aplicaciones del dinero programable en el mundo real abarcan diversos sectores, desde la gestión de la cadena de suministro hasta la sanidad y la energía. Ofrece la posibilidad de automatizar y optimizar los procesos, lo que será clave para abrir nuevas etapas de eficiencia y productividad. A medida que las organizaciones afrontan los retos que plantea la implementación del dinero programable, herramientas como Catalyst Blockchain Manager ofrecen soluciones simplificadas que permiten a las empresas aprovechar todo el potencial de la tecnología blockchain.

El mundo financiero va a ser más eficiente, automatizado e innovador, lo que nos traerá nuevas oportunidades y prosperidad a medida que sigamos descubriendo posibilidades y superando retos.