Contratos inteligentes e negociação automatizada: explorando as implicações do dinheiro programável nos mercados de capitais

Dinheiro programável refere-se a moedas digitais com condições associadas por meio de contratos inteligentes em plataformas blockchain. Os emissores controlam os limites de uso, identificam os utilizadores, impõem limites de gastos diários e expiram. Esses requisitos são automáticos e o dinheiro só pode ser gasto ou transferido em determinadas situações. Os programas aplicativos podem acessar registros de bancos de dados por meio de APIs que revelam a lógica do programa armazenado. Para dinheiro programável, a lógica está incorporada no próprio valor, garantindo que ele seja gasto somente após atender a critérios predefinidos para evitar duplicação. A IA é essencial para a execução e orientação de transações monetárias programáveis. Para fazer escolhas comerciais acertadas, os modelos de IA usam grandes volumes de dados, como sentimento do mercado, tendências de preços e eventos globais. Esses códigos são mais eficientes no processamento de transações, melhorando assim o desempenho da rede e eliminando casos de congestionamento causados pela alta demanda. O dinheiro programável representa um avanço revolucionário no setor financeiro, oferecendo flexibilidade e controlo sem paralelo sobre a utilização dos fundos. Ao incorporar condições específicas diretamente na moeda digital, o dinheiro programável facilita as operações financeiras automatizadas e abre novos caminhos para a inovação e a eficiência.

Dinheiro programável refere-se à moeda digital que pode ter condições associadas à sua utilização através de contratos inteligentes em plataformas blockchain. Isto permite que os emissores estabeleçam limites para utilizações específicas, os emitam aos destinatários, os limitem a montantes diários e atribuam uma data de validade. Estas condições são impostas automaticamente, o que é a principal característica deste tipo de dinheiro, para que o dinheiro só possa ser gasto ou transferido em determinados casos.

O desenvolvimento do dinheiro foi necessário devido à procura por uma forma mais conveniente e eficiente de facilitar o comércio. As formas básicas de troca foram substituídas pelo dinheiro-mercadoria (a troca de itens como sal, conchas e metais preciosos), depois pelo papel-moeda e, finalmente, pelo dinheiro eletrónico e pelas moedas digitais modernas, como as criptomoedas. Com a expansão da tecnologia, o dinheiro continuará a assumir novas formas, nas quais a inteligência artificial será o único órgão regulador, além da intervenção humana.

Desenvolvendo a programabilidade

Com o antigo sistema de tecnologia financeira, a moeda digital é caracterizada por registos de base de dados. Este não é o caso da forma como a programabilidade é obtida: mais sistemas tecnológicos terão de ser produzidos e ligados à base de dados, seja internamente ou através de uma API. As aplicações podem comunicar com registos de bases de dados usando APIs que revelam a lógica do programa armazenado. Nos sistemas blockchain, os sistemas modernos de criptomoedas também costumam usar bases de dados. No entanto, os registos baseados em blockchain usam scripts programáveis diretamente ou com capacidade de programação geral para permitir a manipulação direta dos registos. Com o dinheiro programável, a lógica está incorporada no próprio valor. Os sistemas tradicionais armazenam o valor (montante) em locais separados e recuperam o valor através de chamadas para funções ou APIs. A lógica incorporada no dinheiro programável garante que o valor só é gasto após cumprir critérios predefinidos, evitando gastos duplicados. Os registos de valores e a lógica do programa podem ser armazenados em bases de dados blockchain e podem comunicar entre si de forma intrínseca. Por exemplo, as transações Bitcoin são baseadas em scripts que especificam os termos das transações.

Maior transparência e auditabilidade: o dinheiro programável fornece um livro-razão transparente de transações que os reguladores podem acessar facilmente. Isso vai melhorar o combate à lavagem de dinheiro e outras práticas ilegais, pois permitirá que as transações financeiras sejam continuamente monitoradas e auditadas. Maior eficiência: Ao ligar as obrigações contratuais diretamente aos pagamentos, o dinheiro programável simplifica os processos de transação, reduz a necessidade de intermediários e automatiza tarefas rotineiras. Essa facilitação das operações economiza custos administrativos e até elimina a possibilidade de erros humanos, resultando num aumento da eficiência do sistema financeiro em geral. Inovação e novos modelos de negócio: O dinheiro programável apoia o desenvolvimento de novos produtos e serviços financeiros, permitindo contratos inteligentes para pagamentos automatizados. Isto incentiva o desenvolvimento de inovação financeira, que pode ser aplicações descentralizadas e novos instrumentos financeiros em condições pré-determinadas. Também facilita a realização de pagamentos de pequenos montantes, serviços de pagamento por utilização e monetização de conteúdos, o que oferece novas oportunidades aos criadores e clientes. Economia de custos: uma vez que os processos que antes eram feitos manualmente sejam automatizados, os custos indiretos serão reduzidos. Essa eficiência pode levar a uma economia de custos tanto para a empresa quanto para o cliente. Personalização e adaptabilidade: o dinheiro programável oferece personalização incomparável, permitindo a criação de estratégias de investimento personalizadas, instrumentos financeiros programáveis e maior participação na governança. Mitigação do risco de contraparte: os contratos inteligentes reduzem a necessidade de confiança entre as partes, garantindo que as transações sejam executadas automaticamente após o cumprimento de condições específicas. Isso minimiza o risco de contraparte e torna as transações financeiras mais seguras.

Liquidação de transações na cadeia de abastecimento: nas cadeias de abastecimento, o dinheiro programável pode ser programado para liberar pagamentos somente quando condições específicas forem atendidas, por exemplo, a entrega de mercadorias. Isso melhora a rastreabilidade e economiza os procedimentos de resolução de disputas. Pagamentos de cuidados de saúde: o dinheiro programável pode simplificar os pagamentos médicos e acelerar o processamento de pedidos de reembolso de seguros. Os reembolsos automáticos podem ser ativados assim que as condições de verificação forem cumpridas e são muito mais eficientes e envolvem menos despesas administrativas. Gestão de tesouraria corporativa: o dinheiro programável pode transformar a gestão de tesouraria ao vincular pagamentos à verificação de identidade e dados em tempo real. Isso minimizará as chances de má gestão e permitirá que as decisões financeiras sejam tomadas com mais precisão e rapidez. Energia e serviços públicos: No setor energético, o dinheiro programável pode facilitar os processos de faturação e liquidação. É capaz de automatizar os pagamentos de comércio de energia entre pares com base no consumo, o que melhora a eficiência e reduz os custos.

A definição de CBDCs

As CBDCs são versões digitais das moedas fiduciárias convencionais que os bancos centrais desenvolvem para serem usadas em liquidações, pagamentos e meios de troca. Os bancos centrais emitem-nas, apoiadas pela moeda nacional de um país, e podem servir como moeda legal em transações como pagamentos de salários ou compras de bens e serviços.

Contratos inteligentes e CBDCs

Os contratos inteligentes (contratos autoexecutáveis com os termos do acordo escritos diretamente no código) podem ser integrados às CBDCs. Os contratos automatizam a execução de tarefas sob condições específicas determinadas, o que altera os processos de negócios em diferentes setores, incluindo serviços financeiros. Em instituições bancárias e financeiras, os contratos inteligentes simplificam os processos, aumentam a eficiência e reduzem o risco de reclamações fraudulentas.

Registos descentralizados e automação

As redes blockchain têm livros-razão descentralizados que facilitam a validação automatizada e as transações autorreguladas, o que garante transparência e elimina a necessidade de intervenção humana massiva. Isso economiza custos de transação a longo prazo e aumenta a segurança geral.

A IA está cada vez mais integrada na execução e orientação de transações que envolvem dinheiro programável. Os modelos de IA analisam grandes quantidades de dados, como o sentimento do mercado, padrões de preços e eventos mundiais, para tomar boas decisões comerciais. Os algoritmos podem garantir a otimização do processamento de transações, melhorar o funcionamento das redes e diminuir o congestionamento em momentos de forte demanda. Além disso, a IA auxilia na detecção de anomalias, verificação de identidade e esforços contra a lavagem de dinheiro, aumentando ainda mais a segurança e a eficiência dos sistemas monetários programáveis.

A digitalização de instrumentos financeiros, incluindo contratos inteligentes, ativos digitais e dinheiro programável, leva os benefícios das blockchains para o próximo nível, abrindo caminho para níveis incomparáveis de conectividade entre produtos, participações e ativos. Abaixo estão listados nove casos de uso incríveis de contratos inteligentes em finanças descentralizadas:

1. Compensação e liquidação de transações

Os contratos inteligentes baseados em blockchain permitem que os bancos simplifiquem as atividades de compensação e liquidação comercial. Convencionalmente, é um processo trabalhoso, que está sujeito a erros devido ao uso de várias partes para aprovar e reconciliar. Os contratos inteligentes ajudam a evitar discrepâncias e a economizar custos, desenvolvendo um sistema eficiente de liquidação de ações. Wall Street, em colaboração com 40 bancos internacionais, através do consórcio R3, está a experimentar plataformas de compensação e liquidação baseadas em contratos inteligentes. Da mesma forma, a Australian Securities Exchange e a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) também estão a trabalhar numa plataforma pós-negociação baseada em contratos inteligentes.

2. Documentação da cadeia de abastecimento e financiamento comercial

Os livros-razão descentralizados de blockchain são usados para tornar a documentação da cadeia de abastecimento e do financiamento comercial mais simplificada. Eles são mais produtivos do que os sistemas baseados em papel e economizam muito tempo no processamento. No entanto, é impossível digitalizar as cartas de crédito e os conhecimentos de embarque, pois o risco de falsificação é maior. As blockchains fornecem recibos de transações seguros e de fácil acesso. Os contratos inteligentes facilitam a documentação e a gestão do fluxo de trabalho por meio de assinaturas digitais. Por exemplo, recentemente, o Barclays Corporate Bank colaborou com uma plataforma startup, a Wave. Ela usa uma blockchain para armazenar documentos de conhecimento de embarque. A plataforma usa contratos inteligentes para automatizar as alterações de registo na propriedade e nos processos de pagamento. Existem também sete bancos, como o Bank of America, o Standard Chartered e o Development Bank of Singapore, que começaram a testar a prova de conceito nas suas organizações.

3. Simplificação dos procedimentos complicados

As organizações têm de reexaminar os seus fluxos internos e ver se podem simplificar a complexidade através da blockchain. Podem automatizar fluxos de trabalho manuais e facilitar transações interdependentes usando contratos inteligentes. As empresas também podem criar transparência e, assim, formar acordos multipartidários através da confiança.

4. Títulos aprimorados

O processo convencional de liquidação e compensação nos mercados de valores mobiliários não é eficaz. Os participantes do mercado têm de interagir com sistemas obscuros, uma vez que o seu dinheiro fica retido indefinidamente. Os contratos inteligentes podem tornar os processos transparentes e reduzir a liquidação a minutos ou mesmo segundos.

5. Empréstimos com termos e condições claros

Os sistemas antigos funcionam com o lucro gerado pela diferença entre as taxas de juros pagas aos seus investidores e o valor cobrado aos seus mutuários. A maioria dos mutuários não consegue cumprir os rigorosos requisitos de empréstimo das instituições de crédito convencionais. A implementação de um sistema de contrato inteligente visa rastrear os empréstimos desses indivíduos. Por meio da DLT, os investidores podem emprestar diretamente aos mutuários que, de outra forma, não poderiam receber um empréstimo bancário, o que reduz o tempo que os mutuários levam para acessar os empréstimos. A BlockFi chega ao ponto de emprestar criptomoedas como garantia, com termos claros de pagamento de juros.

6. KYC e controlo de fraudes aprimorados

A conformidade com KYC é agora um requisito de verificação de identidade entre os procedimentos bancários em todos os países do mundo. É muito importante em qualquer operação financeira, como negociação, empréstimos e financiamentos. No entanto, nos sistemas antigos, obter o histórico de crédito dos clientes é demorado e caro, mas necessário para controlar a fraude financeira. Os bancos podem usar um sistema de contrato inteligente para automatizar o seu KYC. Eles podem simplesmente verificar a identidade dos clientes mantendo registos na blockchain e acompanhar o histórico de crédito de um indivíduo.

7. Menos barreiras para as PMEs entrarem no mercado

No caso de bancos com sistemas antigos, o processo de integração costuma ser complicado. A documentação demorada e uma série de verificações tornam-no inacessível para pequenas e médias empresas. Os contratos inteligentes diminuem as barreiras de entrada para PMEs e startups — a DeFi oferece soluções de blockchain que aceleram a adoção de sistemas bancários tradicionais. Isso ajuda nos processos de criação de agilidade adequada para pequenas empresas. Os bancos podem escolher os produtos certos para ocupar nichos de mercado. Eles poderão transformar os modelos financeiros antigos e introduzir novos, usando as oportunidades do registo descentralizado. Como esperado, as pequenas e médias empresas estão a procurar os serviços de desenvolvimento de IoT com a crescente demanda.

8. Tokenização flexível

A blockchain provou o seu valor como uma plataforma que oferece processos estáveis e confiáveis. Com a ajuda da tokenização, as instituições fiscais não vão cair nas armadilhas das criptomoedas e na volatilidade das solicitações em que elas se baseiam. Atualmente, elas estão a criar variantes de comemorativas, como stablecoins, que são unidades transacionais das principais moedas. A conexão com o Bone ShibaSwap (Bones) ou Euros cria conteúdo de ameaça e estabilidade contra a oscilação das solicitações.

Embora o dinheiro programável ofereça benefícios significativos, há desafios para a sua implementação:

• Conhecimento em blockchain: Desenvolver dinheiro programável requer um entendimento profundo da tecnologia blockchain. As organizações precisam desenvolver esse conhecimento internamente ou colaborar com fornecedores de tecnologia.
• Desafios técnicos: os desafios e expectativas técnicos são difíceis de superar e prever. A incapacidade de resolver esses problemas pode causar atrasos e custos no projeto.
• Considerações regulatórias: o ambiente legal e regulatório do dinheiro programável ainda está em evolução. As organizações precisam lidar com essas incertezas e garantir que as leis e regulamentos relevantes sejam cumpridos.
• Desafios de escalabilidade: as redes blockchain podem ser desafiadas por restrições de escalabilidade à medida que o número de transações cresce, causando um tempo mais longo por transação e aumento dos custos de transação. A implementação de dinheiro programável requer soluções capazes de mitigar problemas de escalabilidade.
• Desafios de interoperabilidade: integrar dinheiro programável com sistemas e plataformas financeiras existentes pode ser complexo devido a questões de interoperabilidade. Para implementar a blockchain, é essencial garantir que haja um fluxo suave de informações e compatibilidade entre as redes blockchain e os sistemas legados.
• Questões de segurança: os sistemas monetários programáveis são suscetíveis a violações de segurança e ciberataques. Sistemas de segurança robustos, como encriptação, autenticação multifatorial e auditorias de segurança periódicas, serão necessários para proteger as finanças e outras informações financeiras vitais.
• Adoção e educação do utilizador: Educar os utilizadores sobre os benefícios e funcionalidades do dinheiro programável é essencial para a adoção generalizada. Superar a resistência à mudança e abordar as preocupações dos utilizadores sobre privacidade, controlo e segurança são desafios críticos para a implementação de soluções de dinheiro programável.
• Custo de implementação: desenvolver e implementar sistemas monetários programáveis pode ser caro, exigindo investimento em infraestrutura tecnológica, aquisição de talentos e manutenção contínua. A organização precisa pensar na análise de custo-benefício e alocar os recursos de forma eficiente para que a implementação seja bem-sucedida.
• Mudança cultural e organizacional: Implementar dinheiro programável pode exigir mudanças culturais e organizacionais dentro das instituições, incluindo mudanças de mentalidade, fluxos de trabalho e estruturas de governança. Superar a resistência à mudança e promover uma cultura de inovação e colaboração são desafios importantes para impulsionar a adoção e maximizar os benefícios do dinheiro programável.

O dinheiro programável é um modelo de inovação, antecipando um futuro onde as transações são simplificadas, seguras e eficientes. Ao incorporar condições específicas na moeda digital através de contratos inteligentes, o dinheiro programável oferece controlo e transparência incomparáveis, revolucionando a forma como gerimos e transferimos fundos.

Os benefícios são muitos e variados. Desde aumentar a transparência e a auditabilidade até promover a inovação e novos modelos de negócio, o dinheiro programável simplifica os processos de transação, reduz custos e diminui riscos, abrindo caminho para um ecossistema financeiro mais acessível e inclusivo. Além disso, as aplicações reais do dinheiro programável abrangem vários setores, desde a gestão da cadeia de abastecimento até à saúde e energia. Ele tem a chance de automatizar e otimizar os processos, o que será a chave para abrir novas etapas de eficiência e produtividade. À medida que as organizações enfrentam os desafios da implementação do dinheiro programável, ferramentas como o Catalyst Blockchain Manager oferecem soluções simplificadas, capacitando as empresas a aproveitar todo o potencial da tecnologia blockchain.

O mundo financeiro vai ficar mais eficiente, automatizado e inovador, o que nos trará novas oportunidades e prosperidade à medida que continuamos a descobrir possibilidades e superar desafios.