Informe anual sobre la banca global 2026: Por qué la precisión, y no el peso, define el futuro de la banca.

Sería fácil pensar que los últimos años han sido mediocres para el sector bancario, teniendo en cuenta los titulares sobre despidos y las preocupaciones por la ralentización de la economía. De hecho, los bancos han batido un récord tras otro sin previo aviso ni alboroto.

Este informe es un esfuerzo conjunto de Darius Imregun, Ido Segev, Jon Steitz, Klaus Dallerup, Marti Riba, Miklos Dietz, Pradip Patiath y Saptarshi Ganguly, y representa la opinión de la Práctica de Servicios Financieros. El dinero que media el sistema bancario mundial, ya sea a través de bancos tradicionales o proveedores no bancarios, aumentó en 122 billones, o aproximadamente un 40 %, impulsado por la riqueza de los hogares y las instituciones del mundo. Los ingresos de los bancos que sobrevivieron al coste del riesgo alcanzaron un récord de 5,5 billones en 2024, lo que contribuyó a los elevados ingresos netos del sector, el valor más alto jamás registrado en cualquier industria. No obstante, los mercados de capitales aún no están convencidos del potencial de creación de valor de los bancos: el rendimiento del sector bancario es, en su mayor parte, un 70 % inferior a la media de todos los demás sectores.

¿Por qué la desconexión?

El rendimiento reciente de los bancos se ha visto respaldado por unas condiciones favorables, a saber, el pico del ciclo de riqueza internacional, unos márgenes de ingresos excepcionalmente altos debido al aumento de los tipos de interés y unos bajos costes de riesgo, pero se sabe que estos vientos favorables están desapareciendo. El ROE apenas cubre el coste del capital. La relación precio/valor contable en el sector es de 1, un 67 % inferior a la de otros sectores.

Tras el auge del sector bancario en los últimos años, existe la posibilidad de que se produzca un retorno a la media, una reducción del crecimiento y una presión creciente sobre la rentabilidad. Para interceptar la nueva curva de crecimiento, los bancos deben cambiar su patrón de aprovechar los métodos tradicionales y desgastados por el tiempo para crear valor, y adoptar estrategias más desafiantes.

La probable reversión a la media no solo estará respaldada por factores macroeconómicos, incluidos los cambios en los tipos de interés y la demografía, sino también por la disrupción provocada por el desarrollo de la IA, el aumento de la competencia por parte de entidades no bancarias, incluidas las fintech, y el cambio en las expectativas de los clientes. Los bancos deben ir más allá de los métodos tradicionales que han utilizado a lo largo del tiempo y centrarse en estrategias precisas que generen valor en entornos más exigentes para aprovechar la próxima curva de crecimiento.

Las estrategias actuales han fracasado.

Los bancos gastan más de 600 000 millones de dólares al año en tecnología, pero la productividad es baja. La segmentación general de los clientes no ha dado resultados. En cuanto a la eficiencia del capital, no basta con realizar reasignaciones radicales y ajustes generales en el balance. Perseguir el crecimiento mediante fusiones y adquisiciones sin más no ha dado buenos resultados. Los bancos necesitan nuevas soluciones para prosperar. Las estrategias que antes se orientaban a lo macro y se basaban en la escala garantizaban la resiliencia, pero ya no es así. El factor diferenciador clave es la precisión, que distingue entre los líderes y los rezagados del sector bancario y provoca un cambio en la curva de rendimiento del sector.

La caja de herramientas de precisión

La caja de herramientas de precisión, que se aplica tanto a bancos grandes como pequeños, transforma la estrategia en cuatro áreas clave:

• Tecnología: ser selectivo en las inversiones en tecnologías con mayor impacto, incluso en IA agencial y genérica, y reducir las inversiones que no mejoren los flujos de trabajo, la experiencia del cliente o los modelos de negocio.
• El nuevo consumidor: ya no hay una segmentación amplia, sino individualización (un segmento de consumidores de uno), que ofrece un acceso hiperpersonalizado y basado en datos a productos y servicios que se ganan el cariño de los clientes en una época de lealtad menguante.
• Eficiencia de capital: ya no se realizan reasignaciones masivas, sino millones de pequeñas optimizaciones basadas en datos.

En 2024, el sector bancario siguió despegando. El ritmo de aumento de los fondos que circulan en el sistema bancario siempre ha sido superior al crecimiento económico general. Los fondos intermediados por el sistema bancario mundial, tanto por bancos convencionales como por proveedores no bancarios, aumentaron a un ritmo muy superior al del PIB mundial (un 7,0 % anual, en promedio, frente al 4,8 %). Esta tendencia se debió a los altos tipos de interés, al ahorro durante la pandemia de COVID-19 provocado por los estímulos gubernamentales y al cambio en los hábitos de consumo, así como a la fuerte actividad inversora, que canalizó aún más dinero a través de los bancos y los gestores de activos, aumentando el volumen de fondos que intermedian. Durante el mismo periodo, los fondos minoristas gestionados por instituciones financieras crecieron un 6,0 % anual y los fondos institucionales un 7,7 % anual. Los bancos del sistema bancario crecieron más rápidamente debido a la capitalización del sistema bancario en forma de fondos, que creció un 17,2 % anual, lo que indica la creciente importancia del papel del capital privado en los mercados mundiales. La riqueza global de los hogares y las instituciones es un subgrupo de fondos intermediados que han seguido una tendencia al alza, lo que ha contribuido al crecimiento de los ingresos en el sector bancario. Durante los últimos cinco años, la riqueza mundial ha superado el 350 % del PIB nominal. Además, el capital distribuible o el flujo de caja libre para el capital, creado por los bancos en 2021-24, es enorme en comparación con la suma de otras industrias. Los accionistas obtuvieron una gran participación, pero los bancos han acumulado reservas históricamente grandes como posibles inversiones y adquisiciones.

¿Están los bancos preparados para el futuro?

Los últimos tres años han sido extremadamente sólidos para los bancos, pero ¿han aprovechado el momento para remodelar la bonanza y garantizar que sus modelos de negocio estén preparados para el futuro? La opinión del mercado de capitales indica que quizá no todos los bancos lo hayan hecho. Aunque los últimos años han sido los mejores en la historia de los bancos, sigue existiendo una diferencia de valoración entre el sector bancario y otros sectores. Los bancos no están convencidos de que sus máximos sean sostenibles para los mercados. La situación se debe a dinámicas macroeconómicas, como la caída de los tipos de interés, los cambios tecnológicos y en el comportamiento de los consumidores, y la continua sangría de jugosas fuentes de beneficios por parte de las fintechs, el crédito privado y los gestores de patrimonios. Todo esto puede llevar a una situación en la que el ROE de los bancos sea inferior al coste del capital en la mayoría de los mercados.

Los bancos, que ya están luchando contra la disminución de sus ingresos, necesitan desesperadamente mejorar su productividad, y la IA puede ofrecerles esa solución. No obstante, la IA tiene dos caras y no solo es probable que suponga un ahorro de costes, sino también una disrupción. La inteligencia artificial, en concreto, puede transformar radicalmente el sector bancario, y no siempre en beneficio del sector en su conjunto. Puede generar eficiencias y un nuevo valor para el cliente nunca antes visto, pero, a menos que los bancos actúen con decisión para adaptarse a ello, va a canibalizar las fuentes tradicionales de beneficios.

Dado que aún se trata de etapas incipientes de la IA agencial y genérica, ahora es cuando se necesita una precisión quirúrgica para descubrir dónde pueden generar beneficios estas tecnologías, y no invertir en ellas de forma masiva por miedo a perderse algo (FOMO, por sus siglas en inglés).

Escenarios de impacto de la IA

Hay dos factores importantes que determinarán el alcance del impacto de la IA en la banca: en qué medida los bancos pueden convertirse en agentes plenos y reducir radicalmente el coste de las operaciones, y en qué medida los clientes utilizan la IA para gestionar sus funciones financieras. Hay nueve escenarios que se describen con la ayuda de nuestro análisis. En el caso intermedio, según nuestros cálculos, existe un 30 % de probabilidad de que se produzca el escenario en el que la IA altera radicalmente el negocio bancario, así como el comportamiento de los consumidores. Otras situaciones parecen menos probables. A modo de ejemplo, el escenario C3, en el que los consumidores delegan todo el proceso de toma de decisiones financieras a agentes de IA y los bancos reducen su plantilla a niveles drásticos, está condicionado por dos aspectos poco realistas que no pueden darse a medio plazo: la aceptación de que los agentes actúen de forma autónoma en nombre de los clientes y la capacidad de la IA para tomar decisiones a alto nivel. No obstante, aunque podría ser necesario que los consumidores también dieran su aprobación final a las transacciones realizadas por agentes de IA, es decir, que no fueran completamente autónomas, este modelo podría provocar una importante disrupción en el sector, como en nuestro caso central. El momento de la disrupción no es seguro. Sin embargo, creemos que en los próximos tres a cinco años tendremos un modelo de negocio disruptivo que supondrá un punto de inflexión.

Ahorro de costes y erosión de los beneficios

El despliegue de la IA en el sector bancario podría provocar una degradación bruta de hasta el 70 % en algunas áreas de costes. Sin embargo, dado que este ahorro se verá parcialmente neutralizado por el aumento del coste de la tecnología, prevemos que el impacto global en la base de costes agregada de los bancos será una reducción del 15 al 20 %. Estos ahorros tendrán un efecto, pero no será duradero. Al igual que con los avances anteriores, la competencia tenderá a diluir los beneficios de los bancos y la mayor parte de las ventajas se trasladarán a los clientes con el tiempo. A largo plazo, la IA provocará una disminución de la rentabilidad de los bancos cuando los consumidores empiecen a utilizar activamente los agentes de IA para racionalizar sus finanzas (por ejemplo, transfiriendo automáticamente los depósitos a cuentas con mejores condiciones), lo que haría que los clientes fueran menos inertes y transformaría la economía del sector.

Interrupción del depósito

Los depósitos y los préstamos con tarjeta de crédito serían algunas de las áreas en las que la IA agencial podría causar trastornos al romper la inercia. Ahora es posible encontrar 23 billones del total mundial de 70 billones de depósitos de consumidores en cuentas corrientes con tipos de interés prácticamente nulos, y lo que queda está en cuentas que suelen pagar tipos de interés relativamente bajos. Suponiendo que solo entre el 5 % y el 10 % de los saldos de cuentas corrientes pasaran a las tasas más altas del mercado, una medida que podrían impulsar los agentes de IA, esto reduciría los beneficios totales por depósitos del sector bancario en un 20 % o más.

Basta con que los rendimientos medios sean inferiores al coste del capital. Las repercusiones no se experimentarán por igual. Aprovechando su ventaja, los pioneros en IA pueden lograr un aumento de cuatro puntos porcentuales en el rendimiento del capital tangible (ROTE), reinventando modelos y aprovechando el valor. Por otro lado, es probable que las empresas de crecimiento lento experimenten una reducción de sus beneficios a largo plazo.

La IA está alterando la relación entre los clientes y los bancos, creando una demanda de experiencias fluidas e hiperpersonalizadas, especialmente entre las generaciones más jóvenes. Los clientes son más digitales, menos fieles y más conscientes a la hora de seleccionar proveedores de servicios financieros.

El proceso de decisión del consumidor

Una vez que el consumidor se interesa por un producto financiero, el proceso de decisión del consumidor (CDJ) suele comenzar con el conjunto de consideración inicial (ICS), es decir, el primer conjunto de bancos que el consumidor tiene en cuenta. A continuación, el consumidor pasa a la evaluación activa, en la que los bancos pueden añadirse o eliminarse. Este viaje también puede incluir un ciclo de fidelidad en el que los clientes compran nuevos productos con el banco sin buscar otras alternativas, pero eso es mucho menos probable hoy en día. Se está produciendo una transformación en la CDJ de las compras bancarias. En Estados Unidos, solo el 4 % de los nuevos titulares de tarjetas de crédito eligen su proveedor actual sin compararlo previamente con otros, frente al 10 % en 2018. Las cuentas corrientes estadounidenses son aún más impresionantes, con aperturas por fidelidad que representan entre el 4 % y el 25 % en 2018. Más bien, los clientes dan más importancia a los primeros bancos que consultan durante su proceso de compra, lo que implica que cualquier banco capaz de desarrollar adecuadamente su notoriedad podrá entrar en el ICS y situarse en la posición adecuada para tener éxito.

Claves para introducir el conjunto de consideraciones iniciales

Los bancos con más probabilidades de caer en el ICS suelen destacar en cuatro aspectos principales:

• Ser muy consciente, por ejemplo, invirtiendo recursos mediáticos donde tengan mayor efecto.
• incitar a la acción, por ejemplo, utilizando la precisión para multiplicar las recomendaciones boca a boca, por ejemplo, programas de referencia basados en datos.
• Adapta el mensaje a lo que valoran los clientes.
• obtener preferencias a través de la primacía. El hecho de que un banco sea el banco principal de un consumidor (es decir, que el banco haya depositado la mayor parte de su dinero o haya participado en la mayoría de sus actividades de pago) hace que sea entre tres y cuatro veces más probable que el banco se incluya en el ICS para ofrecer más productos, así como para realizar ventas cruzadas, que la competencia. El proceso de decisión del consumidor también se ve cada vez más alterado por otras formas de negocio, como los agregadores, las plataformas de inteligencia artificial genérica, los intermediarios y los proveedores de finanzas integradas, lo que tampoco contribuye a reducir la fidelidad.

Adopción de la IA general por parte de los consumidores

Más de la mitad de los clientes utilizan ahora herramientas de IA genérica y quieren que sus bancos también las proporcionen. Casi todo el mundo afirma que, en última instancia, cambiaría de proveedor bancario si su banco actual no fuera capaz de adaptarse a este cambio tecnológico. La IA y los dispositivos móviles han estimulado la transformación del consumidor. La mayoría de los consumidores ya utilizan la IA genérica y quieren que sus bancos también se la ofrezcan. El número de consumidores que utilizan herramientas de IA general ha aumentado hasta superar la mitad, y una gran parte de los consumidores dependen de un modelo como ChatGPT para que les ayude a gestionar sus necesidades financieras. No obstante, también están interesados en que los bancos ofrezcan este tipo de servicios: a la gran mayoría de los usuarios les gustaría que su banco actual ofreciera soluciones de IA, y casi todos ellos acabarían cambiando de proveedor si su banco actual no fuera capaz de adaptarse a este cambio tecnológico.

Dominio de la banca móvil

La banca ha convertido el móvil en el canal bancario más popular y su importancia aumentará con la integración de la inteligencia artificial genérica en los servicios financieros. El valor que aportan los bancos a través del móvil a los clientes que ya utilizan este dispositivo es mucho mayor, lo que demuestra el carácter estratégico de este canal. No obstante, las sucursales siguen siendo importantes en la mayoría de las zonas geográficas, especialmente para operaciones como la apertura de cuentas corrientes. El siguiente nivel de compromiso con el cliente lo alcanzarán los bancos que combinen conocimientos basados en la inteligencia artificial y una experiencia personal centrada en los dispositivos móviles con la facilidad digital y la conexión humana. Los bancos que quieran tener éxito deben captar la atención de los consumidores, adoptar la tecnología móvil como vía para interactuar con ellos e integrar la inteligencia artificial en la experiencia del cliente antes de que los competidores les adelanten. La precisión puede permitir a los bancos atender mejor a los clientes modernos menos comprometidos y más digitales, que desean experiencias hiperpersonalizadas y experiencias y recorridos integrados que den prioridad a los dispositivos móviles, como poder comenzar una tarea en el móvil y terminarla en una sucursal sin tener que repetirles el motivo. Los bancos que puedan responder a estos cambios y ofrecer exactamente lo que desean sus clientes estarán en una buena posición para tener éxito. En caso de que los operadores tradicionales no reaccionen, se producirá un aumento repentino del número de nuevas oleadas de empresas fintech de IA para llenar el vacío.

La próxima curva de crecimiento del sector bancario no vendrá determinada por la escala, sino por la precisión. Los líderes que incorporen la precisión en sus planes, incluyendo tecnologías, interacción con los clientes, despliegue de capital y fusiones y adquisiciones, obtendrán grandes recompensas, mientras que los que se muevan lentamente y sigan aferrados al libro de jugadas anterior caerán. La precisión no es solo una estrategia en esta nueva era, sino también el camino hacia un crecimiento rentable. Si los bancos son capaces de hacer un buen uso de las herramientas de precisión, la enorme brecha de valoración en el sector podría empezar a reducirse, lo que permitiría a los bancos que lo hagan bien crear valor real.

Darius Imregun es socio de la oficina de Boston, donde Saptarshi Ganguly, Ido Segev y Saptarshi Ganguly son socios sénior. Jon Steitz es socio sénior de la oficina del Área de la Bahía, Klaus Dallerup es socio sénior de la oficina de Copenhague, Marti Riba es socio de la oficina de Barcelona y Miklos Dietz es socio sénior de la oficina de Vancouver. Pradip Patiath es el socio principal de la oficina de Miami, Suhas Gudhe trabaja como socio asociado en la misma oficina, Michael Kirchner como socio asociado en la oficina de Nueva York y Valeria Laszlo como experta principal en capacidades y conocimientos en la oficina de Budapest.

Colaboradores adicionales

Los autores también desean reconocer la contribución de los siguientes colegas a este informe: Socios y socios sénior: Amit Garg, Dan Williams, David Remley, Federico Berruti, Felicia Tan, Felipe Costa, Felipe Villarreal, Fernando Ferrari-Haines, Fuad Faridi, Ishaan Seth, James Kaplan, Javier Martínez Arroyo, Jonathan Godsall, Joydeep Sengupta, Marukel Núñez Maxwell, Max Flototto, Paul Maia, Renny Thomas, Roberto Marchi, Roger Rudisuli. Compañeros de trabajo de análisis y soluciones: Anubhav Das, Belian Kiss-Borlase, Blanka Koji, Csanad Kortvelyessy, Debopriyo Bhattacharyya, Enrique Briega, Garima Ailawadhi, Istvan Rab, Jay Datesh, Luca Pato, Mayar Abdelaziz, Nurzhan Onashabay, Rauhan Nazir, Sanjana Agarwal, Sergey Khon, Shikha Gupta, Tanuj Sachdeva y Urvashi Jain. Como miembros del equipo: Annie Tan, Anouk Frieden, Eszter Teszarik, Gretal Tang, Julia Shamayskaya, Lisa Kondo, Mark Staples, Matt Cooke, Matteo Camera, Polina Skladneva, Pomponia Orehoczki, Roberto Truque y Teresa Diviu. Los autores también desean expresar su agradecimiento a los siguientes analistas y expertos en banca: Brian Foran y John McDonald, de Truist Securities; Guy Moszkowski, cofundador de Autonomous Research US y actualmente asesor sénior; Mathias Nielsen, de Nordea; y Mike Mayo, de Wells Fargo Securities. Jana Zabkova, editora sénior de la oficina de Nueva York, se encargó de la edición.